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Ace Martin, pilote d'essai, travaille en collaboration avec des ingénieurs sur le prototype d'un avion révolutionnaire. Les plans du nouvel appareil suscitent la convoitise d'une bande d'espions internationaux qui mettent tout en oeuvre pour les obtenir. À leur tête se trouve un excentrique connu sous le nom de 'colonel Gimby' qui, sous les apparences d'un demi-fou qui fait rire tout le monde, n'est autre le baron Rudolp Maximilien Tagger, le chef d'un réseau d'espionnage allemand.