John Larvis, agent secret, arrive à Lisbonne en mission spéciale. Il doit retrouver un certain Marc Lemoine qui détient des renseignements importants et que les agents ennemis veulent faire disparaître. Ayant échappé de justesse à des tueurs, Larvis à rencontré dans l'avion une jeune femme, Michèle, qu'il courtise. Au cours d'un mystérieux rendez-vous, Larvis apprend que Lemoine doit être tué avant le lever du jour, c'est-à-dire à 5 heures et 1 minute. Un certain Bragarian, qui contrôle à Lisbonne toutes les activités des trafiquants et de la pègre et qui se camoufle sous l'apparence d'un photographe bonhomme, doit de son côté retrouver Lemoine sous peine d'être abattu par des espions étrangers. Ne trouvant pas son Lemoine, Bragarian en a invente un de toutes pièces en utilisant la ressemblance de Larvis avec le signalement fourni sur Lemoine. Une petite erreur de détail fait, à la dernière seconde, échouer le plan de Bragarian. Larvis échappe encore à la mort et aux tueurs lancés à ses trousses et sauve Michèle que les agents ennemis retenaient prisonnière. Après d'extraordinaires péripéties, Larvis et Michèle vont chercher un refuge à l'ambassade tandis que deux tueurs restent collés à leurs talons. Le « Grand Patron » les attend. John Larvis n'en croit pas ses veux : les deux tueurs lui sont présentés : il s'agissait de deux hommes chargés de le protéger. Pendant ce temps Bragarian, l'agent double, tombe sous les balles de deux autres tueurs, devant le trottoir de l'ambassade. Dans la Caravelle qui s'envole pour Paris, Larvis et Michèle échangent un regard éloquent.